Noticias Globales
Mercado de derivados OTC alcanza monto nocional de us$544 trillones, según Basilea. El Bank of International Settlements (“BIS”) presentó su informe estadístico semestral del tamaño del mercado de derivados OTC con corte diciembre de 2018, señalando que el monto nocional alcanzó us$544 trillones (80% son sobre tasas de interés, 17% divisas, y 3% otros); mientras que el valor bruto de mercado (que es una medición más precisa del riesgo de crédito) sigue cayendo de us$10,3 trillones a us$9,7 trillones (comparado con us$35 trillones en 2008). Así mismo, el 76% de los derivados sobre tasas de interés y el 55% de los credit default swaps (CDS), se compensan en una entidad de contrapartida central (CCP), mientras que para los derivados sobre divisas solo el 3% (fuente).
BCE presenta resultados de la encuesta sobre derivados OTC. El Banco Central Europeo (“ECB”) presentó los resultados de la encuesta sobre los términos y condiciones de crédito en la financiación de valores denominados en euros y los mercados de derivados OTC (SESFOD) en la que destaca que, en comparación con el año anterior, los términos y condiciones para el financiamiento garantizado y la realización de derivados OTC fueron ligeramente más estrictos para todas las contrapartes, excepto los fondos de cobertura y las compañías de seguros. La encuesta es importante porque revela la perspectiva a largo plazo sobre los estándares de crédito al comparar las condiciones actuales con las observadas hace un año, la encuesta SESFOD se realiza cuatro veces al año y cubre los cambios en los términos y condiciones de crédito durante los períodos de referencia (fuente).
DTCC presenta su visión sobre la transformación de las infraestructuras en un mundo digital. Mike Bodson, Presidente y CEO del Depository Trust & Clearing Corporation (“DTCC”), en el marco de la conferencia DTCC Fintech 2019, presentó sus puntos de vista sobre la transformación de las infraestructuras en un mundo digital. Para Bodson, «Es el comienzo de una nueva revolución tecnológica en la que el surgimiento de plataformas digitales, el surgimiento de las API, el cambio generacional que se aproxima y los avances en la organización de datos bajo gestión están transformando las expectativas, reordenando las prioridades y modificando la complejidad de la industria». El llamado de DTCC, al que nos unimos, es a que la industria de servicios financieros adopte nuevas tecnologías y nuevos modelos de servicio para prepararse para el futuro (fuente).
Noticias Regionales
BYMA lanza programa de creadores de mercado para futuros de Índice S&P Merval. La entidad Bolsas y Mercados Argentinos (“BYMA”) lanzó el programa de creadores de mercado o market makers encargados de proveer liquidez en los contratos de futuros del Índice S&P Merval sobre los que operan. Con este programa BYMA proyecta mejorar la formación de precios, disminuir los costos transaccionales, incrementar la liquidez del mercado de derivados y aumentar el volumen de contratos de Futuros de Índice S&P Merval (fuente).
Situación de Venezuela dispara precios en el spot y en los futuros del Brent. Los movimientos libertadores en Venezuela llevaron el precio de referencia del petróleo Brent a us$73 por barril cuando el Presidente constitucional de Venezuela pidió apoyo del Ejército para poner fin al gobierno de Nicolás Maduro y Arabia Saudita dijo que un acuerdo para frenar la producción podría extenderse hasta fines de 2019. Al cierre del martes, los futuros del petróleo crudo tipo Brent cerraron con un alza de 0.76 centavos de dólar, equivalentes al 1,05%, en 72.80 dólares por barril.
Bolsa de Santiago pone foco en innovación y desarrollo tecnológico para fortalecer mercado de capitales. Juan Andrés Camus, CEO de la Bolsa de Comercio de Santiago (“BCS”) señaló en la asamblea anual que la BCS tiene fuerte foco en la innovación y el desarrollo tecnológico, por lo que impulsará una serie de proyectos en 2019, con el objetivo de contribuir a fortalecer su liderazgo en la industria y consolidar el desarrollo sostenible en el mercado de capitales. Camus señaló que la BCS se enfocará en “la innovación tecnológica con aplicaciones blockchain, el nuevo mercado de opciones, que esperamos poner en marcha este año, y los servicios integrados para la gestión de intermediarios mediante el sistema Optimus” (fuente).
Noticias Locales
Asobancaria presenta reflexiones sobre la Misión del Mercado de Capitales 2. La Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (“Asobancaria”) presentó para la Misión del Mercado de Capitales II (“MMK2”) una breve caracterización del mercado local, un resumen de las conclusiones de los talleres, una referencia a los consensos logrados en la MMK2 y sus conclusiones y reflexiones finales. Sobre el mercado de derivados, reconoce su crecimiento acelerado (desde 2014 el mercado estandarizado se duplicó y el OTC se triplicó); y cómo “a pesar de este dinamismo, la heterogeneidad en los niveles de negociación evidencia que el mercado de derivados aún no ha explotado todo su potencial”. Según Asobancaria el tamaño del mercado OTC es de us$200 billones, mientras que los ETD representan us$50 billones. Sobre los retos para los derivados, señala que están en los altos costos asociados a incorporar tecnología en la valoración y las brechas regulatorias con respecto a las tendencias mundiales (fuente).
Fedesarrollo: 30% de analistas encuestados buscaría cubrirse del riesgo cambiario. La Fundación para la Educación Superior y el Desarrollo (“Fedesarrollo”) publicó los resultados de la Encuesta de Opinión Financiera (“EOF”), que se realiza mensualmente entre administradores de portafolios. En ella, el 30,6% de los encuestados afirma estar planeando una cobertura contra el riesgo cambiario en el corto plazo, el 16,7% se cubriría del riesgo de crédito, el 13,9% del riesgo de tasas de interés, el 5,6% de renta variable y el 16,7% no se cubriría. La EOF presenta también expectativas sobre la tasa de cambio (cierre de 2019 alrededor de $3.100), tasa de intervención (inalterada), tasa de los TES 2024 (por debajo de 6%), crecimiento del PIB para 2019 (3,3%), inflación (3,3%) y spread de deuda (aumentará en los próximos 3 meses) (fuente).
Gobierno presentó para comentarios el Proyecto de Decreto sobre Riesgo Operacional. El Gobierno Nacional, a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, presentó a comentarios del público el Proyecto de Decreto relacionado con los requerimientos de patrimonio adecuado por riesgo operacional para establecimientos de crédito. El Proyecto, que se basa en el documento publicado por el Comité de Basilea que estableció una nueva metodología estandarizada para la medición del requerimiento de capital por riesgo operacional, busca presentar la propuesta para la implementación del requerimiento de capital por riesgo operacional a las relaciones de solvencia y a los colchones, con base en la metodología de Basilea III, y que entraría en vigencia a partir de 2021 (fuente y fuente).
