Noticias Globales
CCP12 publica informe sobre incentivos para la compensación centralizada y la evolución de derivados OTC. La Global Association of Central Counterparties (“CCP12”) publicó su informe “Incentives for Central Clearing and the Evolution of OTC Derivatives – A CCP12 Report” en el que examina el progreso realizado en la compensación centralizada con énfasis en los incentivos existentes; y explica cómo han cambiado los mercados en los últimos años debido a la regulación resaltando las diferencias clave entre los mercados de derivados compensados y no compensados. El informe concluye que la compensación centralizada está en crecimiento para muchos productos, especialmente para derivados de tasas de interés y derivados de crédito; y revela que los volúmenes de operación se han incrementado a pesar de la regulación (fuente).
Estados Unidos y Reino Unido logran un acuerdo sobre la continuidad de la negociación de derivados y la compensación posterior al Brexit. En una declaración conjunta el Bank of England (“BoE”), la Prudential Regulation Authority (“PRA”), la Financial Conduct Authority (“FCA”), y la US Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”) señalaron que están tomando medidas para garantizar que el retiro del Reino Unido de la UE, en cualquier forma que se realice, no creará incertidumbre regulatoria respecto de la actividad del mercado de derivados entre el Reino Unido y los Estados Unidos. El acuerdo cerrará el riesgo de una gran interrupción en bancos, inversores institucionales y corporaciones, que utilizan derivados como swaps y futuros para protegerse contra los movimientos en las tasas de interés, las monedas y los productos básicos (fuente).
Carta de asociaciones busca equivalencia de los sistemas de negociación tras el Brexit. En carta firmada en conjunto por las diferentes asociaciones de trading (dentro de ellas ISDA y FIA), le solicitan a la Comisión Europea acción urgente para adoptar decisiones de equivalencia con respecto a los sistemas de negociación del Reino Unido, conforme la regulación EMIR y MIFID en el caso de que el Reino Unido deje a la UE sin un acuerdo. En la comunicación, las asociaciones explican el impacto en los participantes del mercado de la UE y en los mercados de derivados europeos en el evento de un escenario sin acuerdo (fuente).
Noticias Regionales
Banxico: Mercado de derivados se reduce por tercer año consecutivo. El Banco Central de México (“Banxico”) señaló que, en los últimos tres años, la operación con instrumentos de cobertura acumula una reducción de 12%. En 2015, el volumen de negociación alcanzó su nivel más alto desde que hay cifras disponibles, de mx$49.31 billones, pero a partir de ese año ha ido a la baja, en 2016 cerró en mx$45.80 billones, en 2017 en mx$44.11 billones y en 2018 con mx$43.32 billones (42% forwards, 42% swaps, 10% opciones, y 6% futuros). Dentro de las razones está la estabilidad cambiaria, altas reservas para garantizar ataque especulativo y previsibilidad de cambios en tasas, por lo que los intermediarios prefieren comercializar en el mercado spot (fuente).
Standard & Poor’s cambió la perspectiva de la calificación de México de estable a negativa. La sociedad calificadora de valores Standard & Poor’s (“S&P”) bajó la perspectiva de la calificación de la República de México de estable a negativa, citando menores previsiones de crecimiento económico. S&P mantuvo la calificación soberana del país en “BBB+”, aunque indicó que hay un tercio de probabilidades de una rebaja en un plazo de hasta 18 meses. S&P explicó que el cambio en las políticas del Gobierno para reducir participación de la iniciativa privada en el sector energético y otros proyectos han llevado a una caída en la inversión y la confianza, lo cual podría contribuir a una mayor carga en la deuda para el país y disminuir sus perspectivas de crecimiento del PIB (fuente).
Listas entidades que serán evaluadas para el programa de creadores de mercado en Argentina. El Ministerio de Hacienda (“MH”) informó que dentro del marco del lanzamiento del Programa de Creadores de Mercado, recibió expresiones de interés de veinte entidades interesadas en el rol de Aspirantes a Creadores de Mercado (ACM). El objetivo principal del Programa es fomentar el desarrollo y la evolución de un mercado de capitales ágil, transparente y eficiente, comenzando por el mercado secundario de las Letras del Tesoro Capitalizables en Pesos (LECAPs). Luego de evaluar las calificaciones de cada una, el MH determinó las entidades que cumplen con los requisitos expuestos en el reglamento del Programa y que actuarán en el período de evaluación inicial de los Aspirantes a Creadores de Mercado, luego del cual se determinará la lista definitiva de los mismos (fuente).
Noticias Locales
BVC estrena contrato de futuro sobre sus acciones en el mercado de derivados estandarizados. La Bolsa de Valores de Colombia (“BVC”) inscribió el contrato de futuro sobre su acción, complementando así la oferta en el Mercado de Derivados Estandarizados de Renta Variable, que ya cuenta con 22 futuros y tres opciones sobre acciones (todas pertenecientes al índice COLCAP), además del Futuro sobre COLCAP. Con el nuevo instrumento, los inversionistas podrán negociar las acciones de la Bolsa en el spot y también a través del Futuro BVC, en el cual podrán construir estrategias de cobertura de sus portafolios o de inversión y especulación, sin necesidad de adquirir o vender las acciones en el mercado de renta variable (fuente).
Banco de la República compila regulación de su función como prestamista de última instancia. La Junta Directiva del Banco de la República (“JDBR”) expidió la Resolución Externa No. 2 de 2019, mediante la cual se compilan y se dictan normas en desarrollo de la función del Banco de la República como prestamista de última instancia. En desarrollo de la Resolución expedida por la JDBR, el Banco de la República (“BR”) expidió la Circular Reglamentaria Externa DEFI 360 correspondiente a los Apoyos Transitorios de Liquidez que otorga el BR a los establecimientos de crédito en ejercicio de la función de prestamista de última instancia (fuente y fuente).
AMV presenta documento de Investigación sobre Robo Advisors. El Autorregulador del Mercado de Valores (“AMV”) presentó un documento de investigación sobre la Asesoría Automatizada (robo advisors) en el mercado de valores. Para el AMV, la incursión de algoritmos está generando oportunidades y retos en el campo de las inversiones, tanto para las instituciones financieras como para los usuarios, para lo cual incluye en el documento académico elementos de contexto normativo y estándares para la asesoría en el mercado de valores colombiano a través de dichos algoritmos, además de cifras y tendencias de los robo advisors (fuente).
