Noticias Globales
WFE solicita cambio en la relación de apalancamiento de Basilea III. La World Federation of Exchanges («WFE») emitió una respuesta al Basel Committee on Banking Supervision (“BCBS”), al Committee on Payments and Market Infrastructures (“CPMI”), al Financial Stability Board (“FSB”) y a la International Organization of Securities Commissions (“IOSCO”) sobre los incentivos para compensar los derivados OTC de manera centralizada. En la respuesta, la WFE realiza observaciones a la forma como la relación de apalancamiento trata el margen inicial, desincentivando la compensación centralizada al desconocer el impacto reductor de la exposición crediticia de las garantías otorgadas por el cliente en poder del banco (fuente).
FMI: 10 años de Lehman, lecciones aprendidas y retos por delante. Al cumplirse la primera década de la caída de Lehman Brothers, muchas autoridades publicaron su visión de la crisis. Christine Lagarde, Directora Ejecutiva del Fondo Monetario Internacional (“FMI”) no fue la excepción, y en el blog oficial, señaló que el colapso de Lehman Brothers provocó un pánico generalizado en el sistema financiero que condujo a una crisis sistémica que afectó a las economías avanzadas al punto de incrementar la deuda pública más de 30% del PIB. Para el FMI, la respuesta regulatoria a la crisis ha sido bien encauzada al exigir a los bancos posiciones de capital y liquidez mucho más sólidas, menor apalancamiento y que los derivados OTC sean compensados de manera centralizada (fuente).
Autoridades de supervisión europea publican informe sobre automatización del asesoramiento financiero. Las European Supervisory Authorities (“ESA”) – la European Securities and Markets Authority (“ESMA”), la European Banking Authority (“EBA”), y la European Insurance and Occupational Pensions Authority (“EIOPA”) – publicaron los resultados de su ejercicio de supervisión sobre la automatización del asesoramiento financiero. En el mismo, concluyen que a pesar de que los riesgos y beneficios han sido ampliamente confirmados y siguen siendo válidos; dado el lento crecimiento, el hecho de que los riesgos identificados no se han materializado y el número limitado de entidades y clientes involucrados; no consideran necesaria ninguna acción inmediata (fuente).
Noticias Regionales
Chile acoge estándares para infraestructuras del mercado financiero. La Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”) de Chile aprobó la Circular 2237 que establece que las sociedades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros y las empresas de custodia y depósito de valores, deberán, a partir de abril 2019, observar los “Principios de Infraestructura de Mercado Financiero” (PFMI) emitidos por la Organización Internacional de Reguladores de Valores (IOSCO) y el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado asociado al Banco de Pagos Internacionales (BIS). Los PFMI tienen como objetivo mejorar la seguridad, la eficiencia en los medios de pago, y en la compensación, liquidación y registro de valores, fomentando la transparencia y la estabilidad financiera (fuente).
Banco Central de Chile mantiene la tasa de interés. El Banco Central de Chile dejó estable la Tasa de Política Monetaria en 2,5%, por decisión unánime, tal como esperaba el mercado, en medio de la tensión por la guerra comercial internacional y la depreciación de la moneda local. La decisión del Banco consideró que la evolución de las condiciones macroeconómicas hace menos necesario mantener el estímulo monetario, que permanece en su actual nivel desde hace más de un año, por lo que el estímulo monetario debería comenzar a reducirse en los próximos meses ante el avance de la economía (fuente).
Trump respalda a Argentina frente al FMI. El presidente Trump respaldó la solicitud de Argentina al directorio del Fondo Monetario Internacional (“FMI”) de un adelanto de los 50,000 millones de dólares de financiación que obtuvo en convenio previo. Argentina ya recibió 15,000 millones, pero está siendo asediada por una alta inflación y una recesión que generan cada vez más descontento en el Gobierno de Macri, a pesar de lo cual los mercados respondieron positivamente reflejando confianza en las conversaciones con el FMI. El crecimiento para 2018 será de (1,9)%, la inflación será de 40,3% y la devaluación de 52,24% respecto al dólar (fuente).
Noticias Locales
Asobancaria publicó documento sobre posicionamiento del IBR. La Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (“Asobancaria”) publicó el informe “Nueva estructura de los mercados monetarios internacionales y el posicionamiento del IBR como referente local”, en el que destaca la importancia del mercado monetario que permite la construcción de la parte corta de la curva de rendimientos del mercado. Asobancaria destaca la evolución de la Libor y la Euribor como tasas de referencia y su reemplazo por la Secured Overnight Financing Rate (“SOFR”) como una tasa alternativa para derivados en dólares estadounidenses y otros contratos financieros. Finalmente, destaca el Indicador Bancario de Referencia (“IBR”) como tasa de referencia en Colombia y los retos para su posicionamiento (fuente).
BR emite circular sobre indicadores de riesgo cambiario e indicadores de exposición de corto plazo. El Banco de la República (“BR”) emitió la Circular Reglamentaria Externa DODM-361 Asunto 21: Indicadores de Riesgo Cambiario e Indicadores de Exposición de Corto Plazo, en la que establece que para la re-expresión de las cifras denominadas en pesos colombianos a dólar estadounidense, para el cálculo de los indicadores de exposición de corto plazo, se debe utilizar la tasa representativa del mercado (“TRM”) calculada el día de la fecha de corte de la información. Así mismo, el BR modificó la definición de monedas significativas en el cálculo de los indicadores de exposición de corto plazo. Las modificaciones mencionadas entrarán a regir a partir del 8 de enero de 2019 (fuente).
SFC publica para comentarios proyecto sobre operaciones de intermediación de bajo monto en el mercado de valores. La Superintendencia Financiera (“SFC”) publicó para comentarios el proyecto de Circular Externa por el cual se imparten instrucciones relativas a las obligaciones especiales aplicables a las sociedades comisionistas de bolsa de valores respecto de las operaciones de intermediación de bajo monto en el mercado de valores. El proyecto busca impulsar el desarrollo del mercado de valores mediante la participación de nuevos inversionistas y emisores, así como adecuar las cargas para las operaciones de pequeños inversionistas (fuente).