Noticias Globales

ESMA señala que el tamaño del mercado de derivados europeo es de eur$660 trillones.  La European Securities and Markets Authority (“ESMA”) en su primer informe sobre el mercado de derivados en la Unión Europea (“EU”), determinó un tamaño del mercado de eur$660 trillones en monto nocional (8,25x PIB mundial).  Así mismo, que los derivados compensados de manera centralizada se han incrementado (27% de los derivados de crédito y 58% de los derivados sobre tasas de interés); que el 86% son derivados OTC, y 14% negociados en bolsa; que el 69% son derivados sobre tasas de interés, 12% sobre divisas y el resto sobre otra clase de activos (fuente).

Basilea solicita comentarios sobre tratamiento de la ratio de apalancamiento en los derivados.  El Basel Committee on Banking Supervision (“BCBS”) publicó el documento de consulta “Leverage ratio treatment of client cleared derivatives” en el cual busca conocer si se justifica una revisión de la relación de apalancamiento para los derivados compensados.  Uno de los elementos clave pos-crisis fue la introducción de una ratio de apalancamiento que complementa los requisitos de capital basados en riesgo al proporcionar protección contra niveles de apalancamiento insostenibles.  Una vez publicada la regla en diciembre de 2017, el BCBS señaló que haría una revisión del impacto del índice de apalancamiento.  Ese es el origen del documento (fuente).

FIA adelantó su congreso anual enfocada en activos digitales y la reinvención de los mercados de futuros.  La Futures Industry Association (“FIA”) llevó a cabo su Congreso Anual de Futuros y Opciones, el más importante de la industria de derivados estandarizados, destacando el crecimiento de los activos digitales, la reinvención del mercado de futuros y los últimos desarrollos que afectan a la industria.  También incluyeron una sesión sobre los avances de las fintech (allí estaremos en 2022), los desarrollos legales y de cumplimiento.  El gran protagonista fue el clearing, que copó la mayor parte de los paneles, destacando su creciente protagonismo en la estabilidad sistémica de los mercados (fuente).

Noticias Regionales

EE.UU. triplicará la línea de swaps de emergencia para México.  La Secretaria de Hacienda y Crédito Público de México (“SHCP”) y el Secretario del Tesoro de Estados Unidos llegaron a un nuevo Acuerdo de Estabilización Cambiaria para triplicar el tamaño de una línea de swaps de divisas de emergencia para México a us$9.000 millones (funciona como un préstamo), lo que genera un colchón financiero para México ante la presión por el aumento de las tasas de interés de EE.UU. en los mercados emergentes.  Sin embargo México no la usaría ya que cuenta con unas reservas internacionales de us$174.000 millones y una línea de crédito flexible de us$88.000 millones del Fondo Monetario Internacional para hacer frente a posibles crisis (fuente).

BYMA garantiza liquidez a las opciones sobre bonos en dólares.  La Bolsas y Mercados Argentinos (“BYMA”) ratificó su compromiso de proveer liquidez en opciones sobre títulos públicos denominados en dólares, cuya negociación y liquidación se efectúa en dicha moneda, por lo que las opciones sobre el bono AY24D tanto calls como puts se empezaron a operar sostenidamente.  La negociación se lleva a cabo en la plataforma de BYMA que, en su calidad de cámara central de compensación, garantiza la liquidación en la fecha y condiciones pactadas.  De esta manera, BYMA extiende su mercado de derivados, compuesto hasta el momento por la negociación de opciones sobre acciones y renta fija en pesos (fuente)

Chile sube sus tasas de interés.  El Banco Central de Chile (“BCCh”) sorprendió y de manera unánime subió la Tasa de Política Monetaria (TPM) en un cuarto de punto porcentual a 2,75%, en una medida que no ocurría desde fines del 2015 y que busca que las perspectivas de inflación se mantengan en torno a la meta (3%) (fuente).

Noticias Locales

Banco República publica informe del mercado de derivados (Peso Dólar).  El Banco de la República (“BR”) publicó el informe sobre el mercado a futuro peso dólar de septiembre de 2018, en el que se describe la evolución del mercado de derivados local.  El informe señala que el monto promedio diario negociado en el mercado spot es de us$1.031,5 millones (con una máxima dispersión de $44,9), mientras que en el forward es de us$1,933.9 millones, en 747 operaciones promedio día; y un plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas de 40 días, y una devaluación implícita ponderada de 1,37% (fuente).

Hacienda presenta hoja de ruta para emisiones de deuda de mediano plazo.  El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (“MHCP”) presento su “Estrategia de Gestión de la Deuda de Mediano Plazo” para los próximos cinco años, en línea con lo que será el Plan Nacional de Desarrollo donde el Gobierno Nacional se compromete a diseñar y renovar la estrategia de endeudamiento de la Nación.  La estrategia se basa en tres pilares: definición de una política óptima de emisión en términos de monedas, tasas y plazos; disminución del costo de la deuda en el mediano plazo bajo límites prudentes de riesgo; y contribución eficiente para el desarrollo del mercado de capitales.  La nueva estrategia tiene cambios estructurales con respecto a la anterior, tanto en aspectos técnicos de modelación, como en objetivos de política y gobernanza (fuente).

Gobierno colocó cop$350 mil millones en TES UVR.  Como parte de su programa de colocaciones de deuda pública interna, el Gobierno subastó en el mercado público de valores colombiano cop$350 mil millones en Títulos de Tesorería denominados en Unidades de Valor Real (UVR) en las referencias a cinco, diez y veinte años, con tasas de interés de corte de la subasta de: 2,639%, 3,218% y 3,710% respectivamente.  A la fecha el valor total del programa de colocaciones por subastas asciende a cop$31 billones y se han colocado cop$30.1 billones representando un 97% de lo establecido en la meta por este rubro (fuente).