Noticias Globales
Mercado de derivados OTC alcanza monto nocional de us$595 trillones, según Basilea. El Bank of International Settlements (“BIS”) presentó su informe estadístico semestral del tamaño del mercado de derivados OTC con corte junio de 2018. En el mismo, el monto nocional alcanzó us$595 trillones (81% son sobre tasas de interés, 16% divisas, y 3% otros); mientras que el valor bruto de mercado (que es una medición más precisa del riesgo de crédito) sigue cayendo de us$11 trillones a us$10 trillones (comparado con us$35 trillones en 2008). Así mismo, el 76% de los derivados sobre tasas de interés y el 54% de los credit default swaps (CDS), se compensan en cámara (CCP), mientras que para los derivados sobre divisas solo el 3% (fuente).
Agencias de EEUU consultan reglas para calcular exposición crediticia en contratos de derivados. La Federal Reserve Board (“FED”), el Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC”), y la Office of the Comptroller of the Currency (“OCC”) publicaron para comentarios su propuesta conjunta de actualizar la forma como se determina el riesgo de crédito de contraparte en las operaciones de derivados atendiendo los principios de capital regulatorio publicadas por dichas agencias. El standardized approach for measuring counterparty credit risk (“SA-CCR”) propuesto busca reflejar mejor el riesgo implícito del mercado de derivados e incorporar los riesgos observados durante la crisis financiera de 2007-2008 (fuente).
CME Group completa la adquisición de NEX, creando líder en mercados globales de futuros, efectivo y derivados OTC. CME Group Inc. (“CME”) anunció que completó la adquisición de NEX Group plc (“NXGL”), creando una compañía que combinada ofrece soluciones globales en los mercados de futuros, efectivo y derivados OTC, así como a servicios y datos de las operaciones del mercado, con lo cual los clientes tendrán acceso a más opciones, mejorando su rentabilidad y gestión de riesgos, impulsando el desarrollo continuo de los mercados financieros (fuente).
Noticias Regionales
Chile publica para consulta adopción del marco regulatorio de su repositorio de transacciones de derivados OTC. El Banco Central de Chile (“BCCh”) publicó para consulta el marco de regulación necesario para establecer un Sistema Integrado de Información de Derivados (SIID) que se constituirá en un Repositorio de Transacciones (“TR”) y que será administrado directamente por el BCCh de acuerdo a estándares internacionales. El SIID recolectará, almacenará y diseminará información sobre operaciones de derivados OTC ampliando la transparencia de este mercado y facilitando los procesos de supervisión de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”) (fuente).
Brasil mantiene tasas de interés tras triunfo de Bolsonaro. El Banco Central do Brasil (“BCB”) decidió por unanimidad mantener la tasa de interés referencial Selic en un 6,5% por quinta reunión consecutiva, como esperaba el mercado. Sin duda, el triunfo de Jair Bolsonaro disipó temores sobre el futuro de la moneda local. Dentro de las razones que justificaron la medida está la reducción de los riesgos alcistas para la inflación, que ha superado el punto medio de 4,5% del rango meta de este año, pero la denominada inflación subyacente se mantiene contenida debido a una débil actividad económica (fuente).
Fitch baja calificación crediticia de México por incertidumbre sobre nuevo gobierno. La agencia calificadora Fitch Ratings ratificó la calificación de incumplimiento de emisor (IDR) a largo plazo en moneda extranjera de México en BBB+ y revisó la perspectiva de calificación a negativa de estable. La revisión de la perspectiva a negativa refleja el deterioro del balance de los riesgos que enfrenta el perfil crediticio de México, asociado con el alcance de la incertidumbre y el deterioro de la política en la administración entrante, y los riesgos crecientes de pasivos contingentes, en un contexto de persistencia económica, rendimiento relativo a los compañeros (fuente).
Noticias Locales
Ley de financiamiento permitiría derivados de cobertura del petróleo. El Proyecto de Ley de Financiamiento que presentó el Gobierno al Congreso, prevé la creación del Fondo de Estabilización del Ingreso Fiscal (“FEIF”) que tiene por objeto propender por la estabilización del ingreso fiscal de la Nación proveniente de la producción o comercialización del petróleo a través de la gestión, adquisición o celebración de operaciones de derivados, que permitan el aseguramiento o cubrimiento de tales ingresos fiscales con entidades extranjeras especializadas en este tipo de operaciones. Colombia produce cerca de 860 mil barriles por día y la idea es establecer un mecanismo de cobertura similar al que se usa en México (fuente).
BVC informa factores de conversión y canasta de entregables de futuros sobre TES. La Bolsa de Valores de Colombia (“BVC”) puso a disposición de los agentes del mercado de derivados los Futuros de TES con vencimiento febrero de 2019, y para ello, publicó los factores de conversión y la canasta de bonos entregables para cada uno de los contratos, calculados a la fecha del último día de negociación (fuente).
Continúa volatilidad del dólar. En el mes de octubre, el Peso colombiano se encareció $221 sobre el dólar, fruto de las tensiones comerciales internacionales. Sin embargo, el comienzo en noviembre ha sido positivo para el Peso que en los primeros dos días recuperó $38. Por otra parte, según un análisis económico de Bloomberg realizado sobre los rendimientos de los bonos en 19 mercados emergentes de deuda local, la deuda colombiana ha sido la más sensible a los cambios en los bancos centrales de los países más desarrollados, lo cual naturalmente ha impactado el precio de la divisa (fuente).