Mercado Global
SEC adopta nuevo marco regulatorio para derivados. La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) aprobó realizar una modificación al marco regulatorio para el uso de derivados por compañías de inversión registradas (registered investment companies), incluidos fondos mutuos (que no sean fondos del mercado monetario), fondos cotizados en bolsa (exchange-traded funds, ETF) y fondos cerrados (closed-end funds), así como empresas de desarrollo comercial. La medida se aplicará a los fondos que utilizan derivados de forma limitada y permite que celebren acuerdos de recompra inversa y transacciones financieras similares. La SEC se comprometió a diseñar programas regulatorios que reflejen la innovación de productos cada vez mayor y las opciones de los inversores disponibles en la industria de gestión de activos actual, al tiempo que tienen en cuenta los riesgos asociados con la composición y las operaciones de cartera cada vez más complejas de los fondos (fuente).
Banco de Inglaterra se adhiere al protocolo de ISDA sobre IBOR Fallbacks. El Bank of England (BoE) se ha adherido al IBOR Fallbacks Protocol (Protocolo) de la International Swaps and Derivatives Association (ISDA). ISDA lanzó el Protocolo la semana pasada, el cual se aplicará tanto a las transacciones que el BoE realice en su propio nombre, como a las que realice como agente de HM Treasury y otras entidades. Para el BoE, el Protocolo proporciona un mecanismo eficiente para que los participantes del mercado modifiquen los contratos de derivados existentes basados en LIBOR y una variedad de otros puntos de referencia para incluir un lenguaje alternativo (fuente).
JPMorgan crea una nueva unidad de negocios para explotar comercialmente la tecnología blockchain. JP Morgan Chase Bank (JPMorgan) dispuso la creación de una nueva unidad de negocios para explotar comercialmente los casos de uso en blockchain llamada Onyx, y anunció que su token “JPM Coin” está lista para uso comercial. El lanzamiento de Onyx evidencia que para JPMorgan, blockchain puede convertirse en un negocio real para las instituciones financieras. Así mismo, renombró su red basada en blockchain “Interbank Information Network” a Liink, dando acceso a dos aplicaciones llamadas “Confirm” y “Format”. JPMorgan lanzó su token JPM Coin en febrero de 2019, anunciando que se usaría para liquidar pagos transfronterizos de una manera más rápida y económica, cada moneda JPM se puede canjear por un dólar estadounidense u otras monedas fiduciarias. Así mismo, señaló su interés en trabajar con los bancos centrales que han mostrado interés en crear monedas digitales (fuente).
Mercado Regional
Brasil mantiene su tasa de interés en 2%, pero deja la puerta abierta para una baja. El Banco Central do Brasil (BCB) decidió por unanimidad mantener la tasa Selic en un mínimo histórico del 2,00% anual, en línea con las expectativas del mercado. Para el BCB, la fuerte recuperación de algunos sectores productivos parece ralentizarse, en parte por el resurgimiento de la pandemia en algunas de las principales economías, lo cual genera una gran incertidumbre sobre la evolución de este escenario, dada la posible reducción de los estímulos gubernamentales y la propia evolución del Covid-19. En cuanto a la actividad económica brasileña, los indicadores recientes sugieren una recuperación desigual entre sectores, similar a lo que ocurre en otras economías. Las expectativas de inflación para 2020, 2021 y 2022 determinadas por la encuesta Focus son alrededor de 3.0%, 3.1% y 3.5%, respectivamente (fuente).
Pemex reporta utilidades en el 3Q gracias a derivados sobre su producción. La compañía Petróleos Mexicanos (Pemex) reportó una utilidad neta en el trimestre de us$64 millones de dólares, como resultado principalmente de la variación favorable del valor razonable de los cross-currency swaps (CCS) y las opciones de divisa. Pemex reportó que sus ventas totales cayeron un 32% interanual en el tercer trimestre por una reducción del 41% en las ventas nacionales y del 18.6% en las de exportación, por una disminución de los volúmenes vendidos debido a la baja en la actividad económica como consecuencia del Covid-19 y la baja en los precios a nivel mundial (fuente).
Banco Central de Brasil pone en funcionamiento su sandbox regulatorio. El Banco Central do Brasil (BCB) lanzó su entorno de pruebas de innovación financiera en el que las entidades autorizadas por el BCB podrán probar, por un período determinado, proyectos innovadores en el área financiera o de pagos, observando un conjunto específico de disposiciones regulatorias que apoyan el desempeño controlado y delimitado de sus actividades. Durante el período de prueba, las empresas están sujetas a diferentes requisitos regulatorios y de monitoreo. El BCB tendrá acceso a los resultados obtenidos y evaluará los riesgos asociados a los nuevos productos, si hay un problema, la innovación puede limitarse o incluso prohibirse; y si el experimento tiene éxito, se puede lanzar un marketing a gran escala (fuente).
Mercado Local
Banco de la República mantiene la tasa de interés. La Junta Directiva del Banco de la República (BR) mantuvo por unanimidad su tasa de interés de intervención en 1,75%, decisión que tomó en consideración que la inflación está controlada y se ubicó en septiembre en 1,97% y la inflación sin alimentos ni regulados en 1,67%, mientras que las expectativas a finales de 2021 se sitúan en 2,8%, y a dos años en 2,52%. Para el BR la flexibilización de las medidas de aislamiento, los apoyos fiscales a hogares y empresas, las menores tasas de interés y la amplia liquidez, están facilitando las condiciones para la recuperación de la actividad económica. Así mismo, el BR destaca que la situación del mercado laboral es preocupante, pero se espera que ésta se reduzca en el cuarto trimestre de 2020 y se sitúe en el intervalo entre 15,1% y 16,9% (fuente).
Reforma al régimen del mercado de derivados del Banco de la República. El Banco de la República (BR) expidió la Circular Reglamentaria Externa DOAM-144 Asunto: 6 Operaciones de Derivados que reemplaza en su totalidad, a partir del 1 de febrero de 2021, la Circular Reglamentaria Externa DODM-144 Asunto 6: Operaciones de Derivados. Las modificaciones se realizan para excluir del reporte de información al BR de algunas de las operaciones de derivados que se realizan con agentes del exterior autorizados, o que tienen como subyacente divisas o tasas de interés externas, y que se encuentren registradas en los sistemas de negociación y registro de divisas. Así mismo, para modificar el formato de reporte de las operaciones para los IMC y demás entidades vigiladas por la SFC e incluir un nuevo formato para el reporte de los demás residentes. La Circular modifica el nombre del Departamento de Operaciones y Análisis de Mercados (DOAM) (fuente).
MinHacienda modifica régimen de inversión de los fondos de pensiones obligatorias, cesantía, aseguradoras y sociedades de capitalización. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP), expidió el Decreto 1393 que modifica el régimen de inversiones de los fondos de pensiones obligatorias (FPO) y cesantía (FC), las entidades aseguradoras y sociedades de capitalización. El nuevo régimen habilita la inversión de los FPO en fondos de capital privado que tengan por finalidad invertir en fondos de deuda privada, habilita la inversión de los FPO en FCP que inviertan en activos, participaciones o títulos cuyo emisor aceptante, garante o propietario sea la AFP o entidades que conforman su mismo conglomerado financiero; elimina el límite del 30% de inversión en CDT y CDAT; elimina el límite del 10% de concentración accionaria a los BOCEAS, de forma tal que este límite sólo resulta aplicable a la inversión en acciones (fuente).
