Noticias Globales
Mercado de derivados OTC alcanza monto nocional de us$544 trillones, según Basilea. El Bank of International Settlements (“BIS”) revisó el historial completo de las estadísticas de derivados OTC para incorporar más datos de la Encuesta Trienal de bancos centrales, pero las cifras no cambiaron materialmente frente a lo que publicamos el 6 de mayo pasado. Así, el monto nocional alcanzó us$544 trillones (80% son sobre tasas de interés, 17% divisas, y 3% otros); mientras que el valor bruto de mercado (que es una medición más precisa del riesgo de crédito) sigue cayendo de us$10,3 trillones a us$9,7 trillones (comparado con us$35 trillones en 2008). Igualmente, el 76% de los derivados sobre tasas de interés y el 55% de los credit default swaps (CDS), se compensan en una entidad de contrapartida central (CCP), mientras que para los derivados sobre divisas solo el 3% (fuente).
MEFF lanzará nuevos contratos de Futuros sobre divisas FX Rolling Spot Future. El mercado oficial de opciones y futuros financieros en España (“MEFF”) operado por la holding Bolsas y Mercados Españoles (“BME”) anunció que ampliaría su gama de productos con el lanzamiento de los nuevos contratos de Futuros sobre divisas FX Rolling Spot Future (xRolling FX). Estos contratos son futuros perpetuos, estarán operativos para 17 pares de divisas con horario de mercado ampliado (de 00:00 a 23:00), serán distribuidos por los miembros de MEFF y liquidados y compensados por BME Clearing. El nuevo contrato es un producto para los inversores que realizan cobertura del riesgo en divisas ya que el producto no está sujeto al rollover trimestral de los futuros tradicionales y se liquida en euros (fuente).
FSB emite informe sobre aplicaciones de blockchain a los mercados de capitales. El Financial Stability Board (“FSB”) publicó un informe sobre tecnologías financieras descentralizadas (decentralised financial technologies DFT, o blockchains), que considera la estabilidad financiera, las implicaciones regulatorias y de gobernabilidad del uso de DFT, como las que involucran a los libros de contabilidad distribuidos (DLT) y las plataformas peer-to-peer o user-matching. Para el FSB, la aplicación de DFT podría dar lugar a un sistema financiero más descentralizado que beneficiaría la estabilidad financiera, además de conducir a una mayor competencia y diversidad en el sistema y reducir la importancia sistémica de algunas entidades existentes. Sin embargo, también puede generar concentraciones en la propiedad y operación de infraestructura y tecnología clave, así como un posible mayor grado de prociclicidad en la toma de riesgos descentralizada (fuente).
Noticias Regionales
Brasil realiza acción coordinada para implementación de sandbox regulatorio en los mercados financiero, asegurador y de capitales. La Secretaría Especial de Hacienda del Ministerio de Economía, el Banco Central de Brasil, la Comisión de Valores Mobiliarios y la Superintendencia de Seguros Privados hicieron pública su intención de implementar un modelo de sandbox regulatorio en Brasil como respuesta a la transformación que viene sucediendo en los segmentos financiero, de capitales y asegurador. Para las autoridades, el uso de tecnologías innovadoras, como blockchain, roboadvisors e inteligencia artificial, han permitido el surgimiento de nuevos modelos de negocio, con reflejos en la oferta de productos y servicios de mayor calidad y alcance (fuente).
Bolsa de Santiago presenta nuevo manual de derechos y obligaciones de los intermediarios de valores. La Bolsa de Santiago (“BDS”) divulgó el nuevo Manual de Derechos y Obligaciones de Corredores que establece las normas y procedimientos que guían el manejo de la información por parte de los corredores, así como sus derechos y deberes hacia sus clientes, los demás operadores bursátiles y los organismos fiscalizadores. El Manual actualiza y sistematiza el marco de actuación de los corredores de acuerdo al Reglamento de la Bolsa de Santiago, e incorpora la normativa bursátil propuesta por el Comité de Buenas Prácticas en las “Normas sobre Prevención y Manejo de Conflictos de Interés por los Corredores de Bolsa” (fuente).
Banxico fija posición sobre activos virtuales. El Banco de México (“Banxico”) publicó un reporte sobre los activos virtuales en el cual señala, como era predecible, que estos no cumplen con las características del dinero: depósito de valor, medio de cambio ni unidad de cuenta. Para el Banxico, los activos virtuales se han caracterizado por ser muy volátiles, costosos para transaccionar y difícilmente escalables. Sin embargo, reconoce su utilidad para asignarles funcionalidades distintas a las del dinero. Finalmente, concluye que las instituciones financieras en México no deben tener posiciones en dichos activos, no los pueden obtener como colateral y no deben financiar al público con dichos activos; pero sí pueden hacer uso de tecnologías como registros distribuidos o cadena de bloques cuando son desarrolladas para uso privado y no están asociadas a un activo virtual (fuente).
Noticias Locales
Banco de la República presenta informe del tamaño del mercado de derivados (Peso Dólar). El Banco de la República (“BR”) publicó el informe sobre el mercado de derivados peso dólar de mayo de 2019, en el que se describe la evolución del mercado de derivados local. El informe señala que el monto promedio diario negociado en el mercado spot es de us$1.120,5 millones (con una máxima dispersión de $50,2), mientras que en el forward se negocian us$2.798,3 millones, y un plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas de 39 días, y una devaluación implícita ponderada por monto durante el mes de mayo de 2,07% (fuente).
Minhacienda presenta Marco Fiscal de Mediano Plazo. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (“MHCP”) presentó al Congreso el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2019, en el cual se incluye el escenario macroeconómico y fiscal del país para los próximos 10 años. El MHCP resaltó que la principal apuesta es la reactivación del crecimiento económico del país y la inversión privada. Las principales variables del Marco Fiscal son: Crecimiento: el Gobierno mantuvo su estimación de crecimiento para este año en 3,6%, para 2020 de 4%, para 2021 de 4,2% y en 2022 de 4,4%; Supuestos macroeconómicos: precio promedio del petróleo de referencia brent para este año de us$65,5 por barril; precio promedio del dólar para este año de $3.171; inflación para cierre de este año en 3,2%; Déficit fiscal para este año es de 2,4% y para 2020 de 2,2% del PIB; Superávit primario: de 0.6% del PIB; Déficit cuenta corriente: para este año de 4,1% del PIB; Recaudo tributario: $148 billones para este año, y gracias a la implementación de la factura electrónica la evasión de impuestos disminuirá de 30% a 23%; y Venta de activos por $15 o $20 billones aproximadamente en los próximos 4 años (fuente).
Minhacienda reduce montos de subastas semanales de TES. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (“MHCP”) modificó el monto de colocación semanal de TES por el mecanismo de Subastas, reduciendo el cupo de cop$750 mil millones a cop$350 mil millones para las subastas de TES Clase B en moneda pesos y de cop$350 mil millones a cop$150 mil millones el cupo de las subastas de TES Clase B en UVR, en línea con las nuevas metas de colocaciones incluidas en el Marco Fiscal de Mediano Plazo para 2019. El MHCP confirmó que los títulos subastados así como el cronograma de colocación continuarán sin modificaciones (fuente).
