Noticias Globales
ISDA y SIFMA publican informe sobre entrada en vigencia del Margen Inicial para derivados no centralizados. La International Swaps and Derivatives Association (“ISDA”) y la Securities Industry and Financial Markets Association (“SIFMA”) publicaron un documento resaltando los desafíos más significativos de la implementación del Margen Inicial (“IM”). El G20 recomendó la exigencia de margen para los derivados no centralizados, para lo cual Basilea e IOSCO establecieron estándares internacionales a introducirse gradualmente. Así, la implementación del Margen de Variación (“VM”) se produjo en marzo de 2017 (aquí), mientras que el IM continúa su incorporación gradual hasta septiembre de 2019 y 2020 (fuente).
SEC establece reglas de revelación a los sistemas alternativos de negociación. La Securities and Exchange Commission (“SEC”) anunció la modificación a la Regulation ATS (reglamento de los sistemas de negociación alternativos) para mejorar la transparencia operacional y la supervisión regulatoria de los Alternative Trading Systems (ATS) que negocian acciones listadas en una bolsa nacional de valores. En adelante los ATS deberán revelar (Form ATS-N) información sobre posibles conflictos de interés y los riesgos de fuga de información en los brokers de los ATS y sus vinculados. Así mismo, deberán divulgar cómo opera el ATS, incluidos tipos de órdenes y datos de mercado utilizados, tarifas, ejecución y procedimientos de prioridad y segmentación el ATS (fuente).
Comisión Europea publica informe sobre el Brexit. La Comisión Europea (“EC”) expuso la actividad de preparación frente a las consecuencias de la retirada del Reino Unido (“UK”) de la Unión Europea (“EU”). El 30 de marzo de 2019, UK abandonará la EU y pasará a ser un tercer país, lo cual tendrá repercusiones para los ciudadanos, las empresas y las entidades estatales, tanto en UK como en la EU, las cuales van desde introducción de controles en la frontera exterior, hasta la validez de licencias, certificados y autorizaciones y la aplicación de normas diferentes. La EC insta a los estados miembros a que aceleren los preparativos (fuente).
Noticias Regionales
Uruguay: Autorizan a entes territoriales a contratar seguros de cobertura. El Gobierno de Uruguay incluyó, en la Rendición de Cuentas al Parlamento, un artículo que establece que los entes del Estado podrán contratar “instrumentos financieros derivados con el objeto de realizar operaciones de cobertura de riesgo financiero y de mercado”. En Uruguay el mercado de derivados es incipiente, aunque un par de entidades públicas han realizado coberturas importantes, sin embargo, requieren hacerlas a través del Gobierno central; con el artículo incluido, podrán hacerlo en forma directa. El Gobierno se reserva la facultad de reglamentar tales operaciones (fuente).
Chile: Bolsa de Santiago busca abrir mercado de opciones. La Bolsa de Comercio de Santiago (“BCS”) mantiene su interés en poder sacar adelante el desarrollo del mercado de opciones sobre acciones en el mercado chileno. La BCS ha adelantado la documentación necesaria con la Comisión del Mercado Financiero (“CMF”), sobre todo en los temas operativos, por lo que la BCS sea un nuevo producto a lanzar al mercado y que la gran expectativa empuje a los inversionistas para aumentar la liquidez. Por su parte, la CMF ya envió sus observaciones a la plaza bursátil a través de tres oficios (fuente).
Argentina: Banco central sigue en su lucha por controlar turbulencia financiera. El Banco Central de Argentina (“BCRA”) renovó títulos Lebac a 28 días a una tasa del 46,5%, desde un 47% en una licitación en pesos mediante el sistema holandés de subastas (precio único). El resultado de la licitación era clave en momentos de turbulencia, pero al solo poder renovar un 75% de las Lebac, se produjo un exceso de liquidez que generó depreciación del peso argentino (el peor desempeño entre las monedas emergentes). Esto llevó a que el BCRA interviniera en el mercado secundario para retirar el excedente de liquidez, y la tasa de Lebac subiera hasta el 49% (fuente).
Noticias Locales
Banco República publica informe del mercado de derivados (Peso Dólar). El Banco de la República (“BR”) publicó el informe sobre el mercado a futuro peso dólar de junio de 2018, en el que se describe la evolución del mercado de derivados local. El informe señala que el monto promedio diario negociado en el mercado spot es de us$1,049 billones, mientras que en el forward es de us$1,930 billones, en 729 operaciones promedio día con un ticket promedio de us$2,65 millones; y un plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas de 43 días, y una devaluación implícita ponderada de 1,57% (fuente).
AMV modifica su Reglamento de Autorregulación en Valores. El Autorregulador del Mercado de Valores (“AMV”) publicó una reforma al Reglamento de Autorregulación en Valores con el propósito de fortalecer el esquema de certificación y la idoneidad de los profesionales al adoptar estándares internacionales, y brindar una mayor transversalidad e integralidad a los exámenes de capacidad técnica. Así mismo, introduce modificaciones que propenden por el buen funcionamiento de los Comités de Miembros que repercutirán en una mayor flexibilidad y continuidad a iniciativas normativas. El Reglamento de Autorregulación en Valores mantiene la aplicación sobre derivados OTC, a pesar de que los mismos no son valores (fuente).
Minhacienda publica proyecto de decreto sobre excedentes de liquidez. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (“MHCP”) publicó el proyecto de decreto relacionado con el manejo de los excedentes de liquidez de las entidades estatales del orden nacional y territorial. El decreto es la carta de autorización para que las entidades definan las operaciones de tesorería con el mercado. La modificación busca armonizar la reglamentación del manejo de los excedentes de las entidades del orden nacional y de las entidades territoriales, de conformidad con el Sistema de Cuenta Única Nacional. El primer comentario es que deberían publicar el proyecto en un formato diferente a una imagen (¿qué tal un pdf que permita realizar búsquedas?) #HagamosloSimple (fuente).