Noticias Globales
CFTC publica agenda de reformas al mercado de derivados. La Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”) publicó el libro blanco “Swaps Regulation Version 2.0” en el que plantea la agenda de reformas al mercado de derivados fruto de la evaluación de la reforma Dodd-Frank. Para la CFTC, el enfoque es centrarse en el mercado generando un equilibrio entre integridad y estabilidad, por un lado, y mercado y crecimiento económico por otro. El documento aborda 5 áreas clave: cámaras de contrapartida central, reportería, negociación, capital y el régimen para usuarios finales. La CFTC no se comprometió con un cronograma de desarrollo de las modificaciones (+info).
Banco de Inglaterra avanza en reemplazo de la Libor. El Banco de Inglaterra inició la implementación de la reforma a la tasa de interés de referencia que reemplazaría la Libor (SONIA). El objetivo de la reforma es fortalecer la tasa SONIA para que sea una referencia adecuada para los mercados financieros. La tasa SONIA captura un espectro más amplio de los depósitos no garantizados a un día frente a la Libor, al incluir transacciones negociadas bilateralmente junto con transacciones intermediadas. Los volúmenes subyacentes a la tasa SONIA promedian £ 50 billones diarios tres veces más de los que subyacían con SONIA anteriormente (+info).
FSB consulta sobre gobierno para Identificadores Únicos de Productos. El Financial Stability Board (“FSB”) presentó una segunda consulta sobre el estándar de gobierno para el identificador de producto único (“UPI”) que permita la identificación global del producto objeto de una operación de derivados, facilitando la agregación de informes de operaciones. Recordemos que bajo el G20, todas las operaciones con derivados OTC deberían informarse a unos repositorios de operaciones centralizados (trade repositories). En ese contexto, los UTI proporcionan a las autoridades datos sobre la actividad comercial, siendo claves para identificar y abordar los riesgos de estabilidad financiera de estos mercados (+info).
Noticias Regionales
México y Argentina atrasados en normas de margen. El Basel Committee on Banking Supervision (“BCBS”) del Bank for International Settlements (“BIS”) presentó el reporte sobre el progreso en la adopción del estándar de Basilea III sobre la regulación de capital, donde se incluyen las normas que reducen los riesgos vía llamados al margen. En dicho informe se evidencia que respecto a las modificaciones a las normas de margen, México y Argentina aún no han expedido la regulación que cumpla con los compromisos del G20, mientras que Brasil espera publicar los primeros borradores en el segundo trimestre de este año (+info).
Argentina sube tasas de interés. En reunión fuera de su cronograma preestablecido, el Banco Central de la República Argentina (“BCRA”) aumentó su tasa de política monetaria a 30,25% desde 27,25% para recuperarse de las fuertes pérdidas contra el dólar, y con el objetivo de garantizar el proceso de desinflación. El BCRA anunció que está listo para actuar nuevamente si resultara necesario con el fin de conducir su política monetaria para alcanzar su meta intermedia de 15% en 2018; mientras el mercado cree que estará alrededor del 20%. En marzo registró 25,4% a 12 meses, siendo uno de los índices de precios al consumidor más altos del mundo (+info).
México enfrenta alta volatilidad de su moneda. El peso mexicano enfrenta una alta volatilidad debido a la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de julio. La moneda mexicana venía fortaleciéndose en los primeros meses del año tras aumentos en la tasa de interés referencial por parte del banco central y el optimismo en torno a la renegociación del TLCAN entre México, Estados Unidos y Canadá. En su más reciente decisión de política monetaria, el banco central dejó estable la tasa en 7,5%, tras haberla subido dos veces consecutivas a su mayor nivel en más de nueve años para contener las presiones inflacionarias (+info).
Noticias Locales
Gobierno reglamenta asesoría de productos financieros. El Gobierno Nacional (“GN”) expidió el Decreto 661 de 2018 en lo relacionado con la actividad de asesoría en las operaciones de intermediación de valores. El Decreto introducen mejoras al marco regulatorio para que los inversionistas puedan tomar decisiones debidamente informados, y para que conozcan los potenciales conflictos de interés que afectan a las entidades vigiladas. Respecto a la realización de operaciones con derivados, los intermediarios deberán acoger las reglas para la realización de operaciones en el mercado mostrador con clientes inversionistas actuando como contrapartes; y acreditar la debida recomendación cuando la operación involucre productos complejos (+info).
Banco de la República reduce tasas de interés. La Junta Directiva del Banco de la República redujo la tasa de interés de intervención en 25 pb. y la situó en 4,25%, en decisión unánime de sus miembros, siendo la tasa más baja desde junio de 2014. La Junta tomó esa decisión en consideración a que la inflación anual se redujo nuevamente más de lo previsto, y sus expectativas han descendido. Así mismo, ponderó la debilidad de la actividad económica y la incertidumbre sobre la velocidad de su recuperación (+info).
AMV publica Carta Circular Única del esquema de Autorregulación Voluntaria en Divisas. El Autorregulador del Mercado de Valores (“AMV”) expidió la Carta Circular Única de Autorregulación Voluntaria en Divisas con el fin de simplificar la consulta de las instrucciones impartidas por AMV aplicables al esquema de Autorregulación Voluntaria en Divisas, y de mitigar riesgos relacionados con incumplimientos normativos de los afiliados. La Carta Circular Única realmente lo que hace es reunir instrucciones impartidas mediante las Cartas Circulares 39 de 2011; 46 de 2012; y las 84, 85, 87 y 89 de 2017 (+info).