Newsletter Mayo 18, 2020
Noticias Globales
ESMA propone aplazar requisito de margen bilateral de derivados OTC. La European Securities and Markets Authority (ESMA) publicó para comentarios un borrador de reglamento en el que incorpora un aplazamiento de un año de las dos fases de aplicación de los requisitos bilaterales de margen en el marco del EMIR (según lo indicado por BIS e IOSCO), y en respuesta al brote de Covid-19. El borrador busca facilitar un enfoque coordinado internacionalmente sobre cómo adaptar la implementación de los requisitos de margen bilateral en medio de la coyuntura. Tanto el Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) como la International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) habían recomendado diferir por un año la fecha límite para completar las dos fases finales de implementación de los requisitos de margen bilateral (fuente).
Basilea analiza la relación entre bancos y cámaras de riesgo en medio de la pandemia. Un documento del Bank for International Settlements (BIS) solicita a los bancos centrales o autoridades de supervisión financiera, la evaluación de las entidades de contraparte central (CCP) como consecuencia de la turbulencia desatada por el Covid-19. Según BIS, la pandemia llevó a una crisis del mercado a mediados de marzo, con grandes movimientos de precios que provocaron grandes llamados al margen por parte de las CCP, generando mayores requerimientos de liquidez para los grandes bancos, que reaccionaron también incrementando sus posiciones de liquidez. Esto exacerbó la restricción de liquidez. El documento destaca que las CCP han sido resistentes gracias a las reformas posteriores a la crisis que incentivaron la compensación centralizada (fuente).
BCE establece prioridades para la emisión de un eventual euro digital. El European Central Bank (ECB) señaló que está trabajando en una moneda digital (CBDC), señalando que el debate es principalmente analítico. El ECB sigue de cerca los desarrollos tecnológicos y reflexiona sobre el tipo de dinero y pagos que mejor se adaptan a las necesidades de una economía cada vez más digital. Así mismo, señala que está bien preparado en caso de que haya una decisión política de emitir una moneda digital, para lo cual, ha creado un grupo de trabajo sobre CBDC dentro del Eurosistema. Finalmente, evidencia que una CBDC limitada a entidades financieras sería una medida simple, pero una CBDC minorista, accesible para todos, sería un cambio de juego mayor (fuente).
Noticias Regionales
Banxico disminuye la tasa de interés en 50 puntos base a un nivel de 5.5%. El Banco Central de México (Banxico) decidió disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 5.5%. Lo anterior, en atención a la compleja situación económica y financiera global generada por la pandemia del Covid-19, que ha impactado el comportamiento de los mercados financieros nacionales, la actividad económica y la inflación. Para el Banxico, los retos derivados de la pandemia para la conducción de la política monetaria incluyen tanto la afectación sin precedentes en la actividad económica, como los asociados al choque financiero que enfrentan (fuente).
Banco Central de Brasil regula el open banking. El Banco Central do Brasil (BCB) promulgó la regulación de la banca abierta (open banking) con la que crea un entorno propicio para la aparición de nuevas soluciones para servicios financieros inclusivos, competitivos, seguros y personalizados para el perfil de los clientes. La nueva regulación permite, siempre y cuando exista el consentimiento previo del cliente, el intercambio estandarizado de datos y servicios mediante la apertura e integración de sistemas, por parte de instituciones financieras, instituciones de pago y otras instituciones autorizadas para operar por el BCB, reduciendo la asimetría de información entre los proveedores de servicios financieros y favoreciendo la aparición de nuevos modelos de negocios (fuente).
Banco Central de Chile y Depósito Central de Valores simulan emisión de criptobonos. El Banco Central de Chile (BCCh), el Depósito Central de Valores (DCV) y la fintech QuantumX, finalizaron un estudio sobre la emisión de criptobonos usando tecnología blockchain, que consideró: diseño del modelo conceptual, prueba de concepto y análisis de factibilidad técnica. Tras finalizar la primera etapa del proyecto, el DCV y el BCCh concluyeron que esta tecnología es aplicable y que efectivamente ayuda a disminuir riesgos y mejorar los procesos de emisión de instrumentos. El DCV y el BCCh han estado trabajando en este proyecto en su rol de emisor (BCCh) y en su rol de custodio (DCV), que les permitió analizar la factibilidad técnica para la emisión de bonos del BCCh en el mercado primario (fuente).
Noticias Locales
Mercado de derivados disminuyó 20,5% en abril y cayó a us$45 billones mensuales. El Banco de la República (BR) publicó el informe sobre el mercado de derivados peso dólar de abril de 2020, en el que se describe la evolución del mercado de derivados local. El informe señala que el monto promedio diario negociado en el mercado spot fue de us$819 millones (con una máxima dispersión de $104,9), mientras que en el forward se negociaron un promedio diario de us$2,4 billones, y un plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas de 40 días (10 menos que en marzo), y una devaluación implícita ponderada por monto durante el mes de abril de 2.68% (fuente).
MinHacienda realiza operación de canje reduciendo obligaciones del 2020 y 2021. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP) realizó un canje de deuda pública interna con el Banco de la República (BR) por cop$1,8 billones (us$456 millones) para extender el plazo de algunos vencimientos previstos este y el próximo año. En la operación el BR entregó Títulos TES con vencimiento en 2020 – 2021, y recibió Títulos TES en pesos y UVR con maduración entre 2030 y 2037. El canje contribuye a mejorar el perfil de la deuda pública colombiana, pues la vida media se extiende de 7.14 años a 7.20 años y el cupón promedio del portafolio disminuye de 7.45% a 7.44% (fuente).
BVC anuncia registro de TTV OTC sobre renta variable esta semana. La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y el Depósito Centralizado de Valores (Deceval) anunciaron la puesta en marca de la pantalla de registro de las operaciones de transferencia temporal de valores (TTV) para el mercado de renta variable a partir del 18 de mayo. La pantalla se encontrará en el Sistema SIIDJ de Deceval. Para tal efecto, la BVC modificó el Reglamento General de la Bolsa y su Circular Única, relacionada con el sistema de registro de operaciones TTV celebradas en el mercado mostrador (fuente).
